El IPC sale como se esperaba, la inflación subyacente se modera hasta el 5,7 % en diciembre

Khaosai Wongnatthakan

El Índice de Precios al Consumidor cayó-0.1% en diciembre, en comparación con el +0,0% previsto y el +0,1% previo. IPC subyacente, que excluye alimentos y energía,aumentó 0.3%durante el mes, en línea con las expectativas y por encima del 0,2% de noviembre.

El IPC de bienes básicos está "experimentando una rápida desinflación, mientras que los servicios básicos están tardando más en renovarse (en realidad, subieron interanualmente en diciembre)", dijo Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab.

Los precios de la gasolina, las tarifas aéreas y los automóviles y camiones usados ​​cayeron durante el último mes de 2022 y se vieron parcialmente compensados ​​por los precios más altos de la vivienda, el seguro de vehículos motorizados y la ropa.

El colaborador de SA, Ahan Vashi, ve el informe del IPC como un progreso, pero la Fed aún no puede declarar la victoria. "Si bien la inflación interanual de dos dígitos en los precios de los alimentos sigue siendo una preocupación, las presiones inflacionarias generales están disminuyendo (al menos por ahora). Los datos del IPC de hoy muestran avances en la lucha de la Fed contra la inflación; sin embargo, un mercado laboral ajustado, es decir, el bajo desempleo y el fuerte crecimiento de los salarios significan que la Fed deberá continuar con su ciclo de aumento de tasas en su reunión de febrero", dijo.

"Con la desinflación ahora en las cartas, el ritmo de las subidas de tipos puede moderarse a 25 pb. Los mercados de renta variable entraron en este informe con mucho optimismo, y el reciente repunte del S&P 500 (SPX) puede llegar a una resistencia de ~4000 [el nivel 200-DMA]". añadió Vashi.

Después de la campana, los tres promedios bursátiles de EE. UU. están en números rojos. S&P 500 -0,8%, Nasdaq -1,1% y Dow -0,5% en las primeras operaciones. El rendimiento del Tesoro a 10 años sube 1 punto básico hasta el 3,55%.

Recuerde que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió que la inflación de los servicios, excluyendo la vivienda, sería más persistente que otras categorías.

"Este informe del IPC hace que un cambio a la baja de la Fed a un alza de 25 pb sea un poco más probable, pero está lejos de ser un trato cerrado, dados factores como los servicios básicos, excepto la vivienda", dijo el destacado economista Mohamed El-Erian. La vivienda y la ropa sorprendieron un poco al alza, agregó.

La gasolina fue el mayor contribuyente a la caída del índice M/M, compensando con creces los aumentos en los índices de vivienda. El índice de alimentos subió un 0,3%, mientras que el índice de energía cayó un 4,5%.

A/A, IPC:+6,5% vs. +6.5% esperado y +7.1% previo. El número representa el aumento más pequeño desde octubre de 2021.

A/A, IPC subyacente:+5,7%vs. +5.7% esperado y +6.0% previo.

Michael Kramer de Mott Capital Management señaló que los servicios que excluyen el alojamiento aumentaron un 7,4 % interanual frente al +7,3 % en noviembre y el servicio ex-médico aumentó un 8 % interanual frente al 7,6 %. Y aunque las cifras de los titulares "van en la dirección correcta, se deben principalmente a la caída de los precios de la energía y la gasolina", dijo. "Según las tendencias actuales del mercado, los precios de la energía y la gasolina podrían subir pronto, lo que hace que la caída continua del IPC sea incierta".

Los índices que aumentaron durante el mes incluyen vivienda (+0.8%), muebles y operaciones del hogar (+0.3%), seguros de vehículos de motor (+0.6%), recreación (+0.2%) y vestuario (+0.5%), mientras que el disminuyeron los índices de automóviles y camiones usados ​​(-2,5%) y las tarifas aéreas (-3,1%).

Los participantes del mercado, en general, ven una mayor probabilidad de un aumento de la tasa de 25 pb en la Fed del 31 de enero al 31 de febrero. 1 reunión, con un 87,2 % de probabilidad, frente a un 76,7 % de probabilidad el día anterior. La posibilidad de una subida de tipos de 50 pb cayó al 12,8% frente al 23,3% del miércoles.

A principios de esta semana, una encuesta de la Fed de Nueva York mostró que los consumidores redujeron sus expectativas de inflación para el próximo año.