OPEP

Para OPEP-plus, octubre de 2022 pasará a la historia como un período intermedio tranquilo antes del recorte de producción masivo que alterará el mercado de noviembre a diciembre, y muy probablemente más allá, que corregirá algunos de los desequilibrios estadísticos en los objetivos de producción y las tasas de cumplimiento.

Según la evaluación de Energy Intelligence, la producción del mes cayó 63.000 barriles por día, en comparación con los 100.000 b/d que la alianza había acordado en septiembre, en ese momento un leve guiño a los temores de erosión de la demanda.

Aún así, los 38,57 millones de b/d producidos fueron 3,53 millones de b/d por debajo del objetivo requerido para el mes. Pero después del próximo recorte muy ambicioso, que reducirá el objetivo de producción en 2 millones de b/d y eliminará efectivamente 1 millón de b/d de barriles físicos, el enorme déficit observado en los últimos meses debería disminuir a alrededor de 2,5 millones de b/d. muestra nuestro pronóstico.

Impulso diferente

Las dos "mitades" de la alianza, OPEP y no OPEP, se movieron en diferentes direcciones en octubre.

Entre los 10 miembros con un objetivo, la producción de la OPEP se redujo drásticamente en 180.000 b/d en comparación con septiembre a 25,1 millones de b/d, mientras que los nueve productores que no pertenecen a la OPEP lograron una ganancia de 115.000 b/d a 13,51 millones de b/d. La mayor parte del aumento provino de Kazajstán, que está reiniciando el campo gigante de Kashagan en alta mar.

La producción de Arabia Saudita retrocedió casi 60.000 b/d, lo que se compara con los 26.000 b/d que se comprometió a reducir en el mes. La producción total llegó a 10,99 millones de b/d, según nuestra estimación, o 15.000 b/d por debajo del objetivo.

Los Emiratos Árabes Unidos, por el contrario, superaron su techo en 10.000 b/d y produjeron 3,19 millones de b/d, lo que le otorga una tasa de cumplimiento del 97 %. Los informes indican que los EAU estaban en contra de la idea de un recorte significativo en noviembre-diciembre, y se seguirá de cerca si decide cumplir en los próximos meses, particularmente considerando que los recortes son obligatorios.

Mientras tanto, Irak logró aumentar la producción en 90.000 b/d. Las exportaciones de Basora alcanzaron un máximo de tres años de 3,3 millones de b/d, ya que el segundo productor más grande de la OPEP lleva al límite su capacidad de infraestructura.

Rezagados destacados

La producción de octubre de Rusia, el segundo mayor productor de la alianza, fue de 9,72 millones de b/d, o solo 30.000 b/d menos que en septiembre. En comparación con el objetivo de 11 millones de b/d, la producción fue increíblemente corta en 1,29 millones de b/d.

La producción de Rusia se ha mantenido esencialmente plana durante los últimos cinco meses, moviéndose en una prohibición de alrededor de 100,000 b / d, pero el próximo mes se enfrentará al embargo de la UE y al límite de precios exigido por el G7.

Vale la pena señalar que Rosneft ha logrado reiniciar la producción en Sakhalin-1, que Exxon Mobil abandonó a principios de este año. Esto debería impulsar un poco las cifras de Rusia en noviembre-diciembre, mientras que las compañías petroleras buscan aumentar las operaciones de refinación y exportar más productos.

Por su parte, Nigeria sigue de capa caída. La producción de crudo el mes pasado fue de 947.000 b/d, una disminución de 15.000 b/d mes a mes, y el déficit del país fue de 880.000 b/d.

Octubre fue el quinto mes consecutivo en que la producción de crudo de Nigeria estuvo por debajo de 1 millón de b/d debido a que los robos y los contratiempos técnicos paralizaron la industria. Aunque el país mantiene una cara optimista sobre las perspectivas aguas arriba, quedan serias dudas de que pueda cambiar la suerte.

Finalmente, el tercer rezagado más grande de la alianza, Angola, vio disminuir su producción en 140.000 b/d a 1,03 millones de b/d. El país estaba casi 500.000 b/d por debajo de la producción requerida por el acuerdo.

Alianza más amplia

En total, los 23 miembros de la alianza produjeron 44,62 millones de b/d en octubre, indica nuestra evaluación, lo que equivale a una disminución de 110.000 b/d en el mes. Entre los cuatro miembros sin cuota, solo Libia logró aumentar la producción, o en 44.000 b/d a 1,21 millones de b/d, que se cree ampliamente que es la capacidad.

Irán experimentó una disminución en las exportaciones, ya que ahora compite con los barriles rusos en Asia, mientras que la producción venezolana cayó aún más y corre el riesgo de caer por debajo de los 600.000 b/d. La producción mexicana continúa estancada en el rango de 1,69 millones de b/d.