Mercados hoy

Una combinación de una resolución del techo de la deuda de EE. UU. junto con un informe mixto de empleo de EE. UU., que aún favorece una pausa de la Fed en junio, y la noticia de que China podría estar considerando un mayor apoyo a su asediado sector inmobiliario impulsó el sentimiento de riesgo (VIX sub-15), los principales índices bursátiles cerraron la semana con ganancias sólidas.

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Los bonos del Tesoro de EE. UU. lideraron un aumento en los rendimientos de los bonos globales básicos con el aplanamiento de la curva bajista. El USD ganó alrededor de un 0,5% en términos de índice con el EUR y el JPY con un rendimiento inferior notable, mientras que el AUD lideró un rendimiento superior vinculado a las materias primas sin NZD. Los precios del petróleo encabezaron las ganancias dentro de las materias primas. La reunión de la OPEP+ durante el fin de semana concluyó con Arabia Saudita ofreciendo voluntariamente un recorte de producción de un millón de barriles por día.

El informe de empleo de mayo de EE. UU. fue mixto . El número de nóminas mejor de lo esperado en 339k frente a los 190k esperados más 90k de revisiones al alza de los dos meses anteriores sugiere que el mercado laboral de EE. UU. sigue gozando de buena salud. Cabe destacar también que la impresión de 339k de mayo fue el decimocuarto informe de nóminas consecutivo que superó las previsiones. En contraste, la encuesta de hogares de mayo brindó una evaluación más pesimista del mercado laboral de EE. UU. con un aumento de 3 puntos en la tasa de desempleo, del 3,4% al 3,7%. Mientras tanto, el salario medio por hora (AHE) de EE. UU. registró un 0,3 % mensual, en línea con las expectativas pero por debajo del 0,4 % revisado a la baja (desde el 0,5 %) del mes anterior. AHE se está ejecutando a una tasa anualizada del 4% durante los últimos 3 meses, lo que sugiere que el crecimiento de los salarios ya no es inflacionario.

La positividad en el mercado de acciones también se vio respaldada por la resolución de la saga del techo de deuda de EE. UU. , tras la aprobación del proyecto de ley en el Senado a última hora del jueves, los mercados cerraron la semana con la seguridad de que EE. UU. evitará el incumplimiento de pago de la deuda del gobierno federal. El sábado, con solo dos días de margen, el presidente Biden firmó la legislación que eleva el techo de la deuda de la nación.

Otra noticia positiva del viernes provino de China cuando Bloomberg informó que los reguladores buscaban brindar más apoyo al asediado sector inmobiliario del país.Según personas familiarizadas con el asunto, los reguladores están considerando reducir el pago inicial en algunos vecindarios no centrales de las principales ciudades, reducir las comisiones de los agentes sobre las transacciones y relajar aún más las restricciones para las compras residenciales bajo la guía del Consejo de Estado.

Entonces, desde una perspectiva macro, la perspectiva de una pausa de la Reserva Federal en junio (más sobre esto a continuación), la evidencia de un enfriamiento del mercado laboral de EE. mercado de valores para realizar . De hecho, todos los principales índices de renta variable de Asia, Europa y EE. UU. cierran la semana con ganancias sólidas, mientras que el VIX finaliza la semana justo por debajo de 15.

El Dow Jones encabezó las ganancias del mercado de valores de EE. UU., saltando un 2,12% el viernes con el S&P 500 un 1,45% mientras que el NASDAQ subió un 1,07%. Para la semana el Dow subió 2.02%; el S&P ganó un 1,83% y el Nasdaq subió un 2,04%. Más temprano en el día, el Hang Seng cerró con un aumento del 4,02 % y las acciones chinas que cotizan en EE. UU. también lograron ganancias decentes, al igual que las acciones de empresas europeas con fuertes vínculos con China, como los fabricantes de artículos de lujo y el sector minero. El Eurostoxx 600 ganó un 1,51% con el Nikkei de Japón +1,21.

Mirando el rendimiento semanal,el cierre de NASDAQ en la parte superior de la tabla de líderes (NVIDIA sin duda un contribuyente importante) en 2,01% con el Nikkei y el S&P 500 registrando ganancias justo por debajo de la marca . Nuestro S&P/ASX200 y el FTSE 100 del Reino Unido fueron los peores de la semana, con una caída del 0,13 % y del 0,26 %, respectivamente.

Tras la publicación del informe de empleo de mayo de EE. UU., los bonos del Tesoro de EE. UU. lideraron un movimiento alcista en el rendimiento de los bonos globales básicos y los rendimientos iniciales registraron las mayores ganancias. La curva UST se aplanó con la nota a 2 años subiendo 16 pb a 4,501 %, mientras que la tasa a 10 años ganó 10 pb a 3,695 %. De manera similar, la curva alemana también se aplanó el viernes con el rendimiento del Bund a dos años subiendo 9 pb hasta el 3,54 % en comparación con los 6 pb del tipo a 10 años hasta el 2,95 %.

Los datos de empleo de EE. UU. impulsaron las expectativas de aumentos de la Fed en los próximos meses. Las apuestas a un aumento en la reunión del 13 y 14 de junio de la próxima semana aumentaron, aunque los inversores aún ven una mayor posibilidad de que la Fed haga una pausa. Una subida de 25 pb la semana que viene tenía un precio de probabilidad del 31 % al cierre del viernes, frente al 24 % del día anterior. Mientras tanto, la probabilidad de un alza de 25pb en julio pasó de 40% a 50%. También es de destacar que las expectativas de recortes de tasas de la Fed también se superaron a tiempo con la tasa de fondos de la Fed estimada en 4,99 % para fines de año en comparación con el 4,85 % del jueves.

A pesar del aumento de los rendimientos del viernes, una mirada al gráfico semanal revela una disminución de base amplia en los rendimientos de los bonos globales básicos en los últimos cinco días. . Los rendimientos UST a 10 años han bajado 10 pb en relación con los niveles de hace una semana, mientras que una reevaluación de las perspectivas de inflación de Europa, después de las cifras del IPC de mayo más débiles de lo esperado, muestra que los Bunds a 10 años han bajado 22 pb en relación con los niveles de hace una semana, mientras que el BTPS italiano está en -32 pb.

El USD estaba a la baja antes de la publicación de los datos de empleos de EE. UU., pero las cifras principales mejores de lo esperado y el aumento en los rendimientos de UST provocaron un cambio de suerte. En términos de índice, el dólar cerró entre un 0,25 % y un 0,44 % más fuerte en el día con el euro y el JPY con un rendimiento inferior notable dentro del G10. El euro cayó un 0,5 % en el día, cerrando la semana en 1,0707, mientras que el movimiento alcista en los rendimientos del UST impulsó al USD/JPY, un 0,84 % hasta justo por debajo de la marca de los 140 yenes.

El AUD tuvo el mejor desempeño el viernes, conservando la mayor parte de las ganancias de aumento del salario mínimo otorgado registradas durante nuestra zona horaria. El viernes, la Comisión de Trabajo Justo de Australia determinó un aumento del salario mínimo de adjudicación del 5,75%. Eso se compara con un aumento del 4,6% para la mayoría de los premios en la decisión del año pasado y entra en vigencia el 1 de julio.La decisión provocó un aumento en las expectativas de subida de tipos del RBA e impulsó al AUD.El mercado valora ahora una probabilidad del 40 % de una subida de 25 pb esta semana y una probabilidad del 0,89 % de una subida en julio, frente al 21 % y el 44,5 % respectivamente del jueves. El AUD cerró el viernes con un alza del 0,5 % en 0,6607 y comienza la nueva semana en 0,6617. El NZD tuvo un viernes más moderado, cerrando la semana en 0.60585, con pocos cambios en el día y, de hecho, también en la semana.

Mirando el gráfico semanal, el AUD fue el mejor desempeño del G10 en los últimos 5 días, con un aumento del 1,43%, seguido de cerca por el CAD, con un aumento del 1,40%. El RBA y el BoC se reúnen esta semana y, en ambos casos, el mercado se inclina hacia la no subida, pero con un precio para una subida de alrededor del 40 % para ambos, todavía existe una posibilidad no despreciable de que el RBA o el BOC puedan subir.

El USD perdió terreno durante la semana (BBDXY -0.35%) y además de las ganancias de AUD y CAD, el dólar también tuvo un rendimiento inferior al de la libra esterlina con la libra subiendo un 0,8% en la semana a 1,2459. Durante la semana, el EUR/USD disminuyó un 0,23 %, mientras que el JPY ganó un 0,48 %.

En las noticias del viernes de que Beijing probablemente implementará políticas de estímulo para revitalizar una recuperación económica vacilante, impulsaron las materias primas, incluido el cobre (0,44%) y el mineral de hierro (1,78%). El oro cayó un 1,53% a 1.947 dólares y durante la semana se mantuvo estable. El crudo WTI subió un 2,52% a $71,74 y el Brent subió un +2,49% a $76,40.Se espera que el petróleo suba hoy después de que la reunión de la OPEP+ durante el fin de semana concluyó con Arabia Saudita que ofreció voluntariamente un recorte de producción de un millón de barriles por día.

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